女仆穿白丝裸体吃奶玩乳视频,亚洲精品国产精品乱码不99,亚洲日韩av在线观看,国产寡妇xxxx猛交

定向增發(fā)投資淺析Ⅲ
   ——定向增發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)分析

定向增發(fā)發(fā)行的股份鎖定期為1年，即在 1 年內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓或交易，因此流動性較差，也即在未來的至少12個月內(nèi)，公司股價(jià)會受到宏觀面、市場表現(xiàn)、公司及基本面等因素的影響，存在較大的不確定性，比較難進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，這是定向增發(fā)最大的風(fēng)險(xiǎn)。
    1．定向增發(fā)面臨市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
    數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，參與定向增發(fā)時(shí)的市場環(huán)境與最后的收益成反比。即是說，在參與定向增發(fā)后接下來的1年里，市場環(huán)境發(fā)生較大的變化，整個二級市場轉(zhuǎn)向大幅下跌，參與定向增發(fā)有可能面臨低收益甚至負(fù)收益的情況。
    2．定向增發(fā)面臨非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
    定向增發(fā)面臨非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如增發(fā)公司的基本面和其所處行業(yè)的景氣程度。公司基本面主要包括募資項(xiàng)目的進(jìn)展情況，注入資產(chǎn)的盈利能力，以及公司股價(jià)的估值水平；行業(yè)景氣度主要是看行業(yè)發(fā)展階段在經(jīng)濟(jì)周期中的前景。募投項(xiàng)目的進(jìn)展和盈利不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、股價(jià)估值過高的風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)景氣度下滑的風(fēng)險(xiǎn)都可能造成參與定向增發(fā)出現(xiàn)低收益甚至負(fù)收益的情況。
    3．風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避
    投資定向增發(fā)項(xiàng)目的收益分為增發(fā)折價(jià)和鎖定期收益。如果條件允許，并且增發(fā)折價(jià)空間足夠大，在參與某股票定向增發(fā)時(shí)，融券賣出同等數(shù)量的該股票，則可以完全規(guī)避上述系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，鎖定增發(fā)折價(jià)的利潤，但無法獲取鎖定期收益。