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定向增發(fā)投資淺析Ⅰ
   ——定向增發(fā)概況

上市公司定向增發(fā)一直都是投資者關(guān)注的熱點，“高收益”、“低風(fēng)險”，甚至“零風(fēng)險”都成為該類投資的代名詞。
    1．定向增發(fā)定義
    定向增發(fā)是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行股份的行為。目前有兩個必要條件是定向增發(fā)應(yīng)該具備的：第一個條件是針對于發(fā)行對象，其總數(shù)不允許超過 10 人，所以他們除了大股東外,一般是專業(yè)的投資機構(gòu)或有實力的自然人；第二是針對于發(fā)行的價格，應(yīng)不低于定向增發(fā)預(yù)案公告日前20 個交易日股票平均價格的 90%。定向增發(fā)發(fā)行的股份在 1 年內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓(如果是大股東認(rèn)購，則在 3 年內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓)。
    2．定向增發(fā)市場分析
    2014年隨著國企改革和企業(yè)間并購重組行為日益增多，定向增發(fā)市場活躍度相比前幾年大幅增加，截止7月，2014年共有373家上市公司發(fā)布定向增發(fā)預(yù)案，186家上市公司最終實施，在這其中擁有眾多待淘的“金礦”。
    3．定向增發(fā)市場發(fā)展新趨勢
    定向增發(fā)作為上市公司再融資的手段，經(jīng)過多年發(fā)展，由于其便利性和針對性，逐漸成為資本市場主流的資本運作形式。當(dāng)前定向增發(fā)市場數(shù)量及規(guī)?？焖偕仙?、定向增發(fā)逐步向中小板塊擴展、資本運作類定向增發(fā)行為正快速增多。
    4．定向增發(fā)投資的宏觀基礎(chǔ)
    2014年是改革的元年，2015年有可能會推出各式各樣的存量改造和舉措，展現(xiàn)前所未有的大手筆。借助于經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，改革的推進(jìn)，新常態(tài)經(jīng)濟下A股有望再現(xiàn)牛市。
    5．定向增發(fā)股票特征
    定向增發(fā)的股票，具有績優(yōu)、成長和長線投資等特征。